ThatCommDude的实盘 & 感想

[tmtmaya]

去年，餐饮，旅游，中介，房产这些是肉眼可见的差，
但跨境电商，贸易，挖矿的，又是肉眼可见的很好，
只要不是金融危机，不是08年那种全球性危机，
我觉得都还好，行业本身起起落落也正常。
以我的经验，危机都是在大牛市之后，
没有大繁荣，就没有大泡沫，就没有盲目的扩大生产，就没有透支的信贷，
也就没有危机。

[ThatCommDude]

认同这些观点。
前几天我在知乎上类似问题下的答案，也有一些共同的观点。
不确定市场下，大部分交易者的判断来至于经验，这种经验可以是系统回测，也可以是逻辑推导，或者来至于量化规律，等等。
交易者不停探索和学习，目的只是和市场里的其它资金取得共识，这是市场里优势资金之间的一种默契。
不过这种共识也是不稳定的，对抗性的。
最后结论，在不确定市场里交易者可做的事情其实很少，就是活着，活着等到适合自己的行情出现。

最后的总结精辟了，无论哪种模式可能都是需要适合行情的收益能覆盖不适合期间的成本

[ThatCommDude]

最近这两年跟身边的朋友们谈论股市的时候，我经常用考试分数来类比。正常的毕业考试，60分就及格了，但是，投资市场不是这样，股市就好比高考，90分才能考上大学。因为是投资者之间的竞争。就意味着生存或者淘汰的二选一。期望收益率越高，就意味着你要淘汰的竞争对手越多。而处在时代的浪潮之中，很多时候我们能做的其实很少！印象中，记得前年的时候，我看一个经济论坛视频，有个经济学家对未来通胀和宏观的预期很悲观。刚好符合康波理论中的萧条推断。有主持人提问：对于大多数的普通人来说，应该如何去应对未来这种状况？经济学家的回答很干脆：对于大多数人来说，你什么都做不了！
当时听到这个答案心理很不舒服，仔细想了想：覆巢之下，焉有完卵？

我感觉普通人还是可以做点什么的，但也只限于愿意为最差情况提前花时间做准备的人，而且最后也不一定能成功对冲风险。大部分的普通人最后只能被动的接受，但如果结果太惨烈，可能就要搞点事情了...

[ThatCommDude]

去年，餐饮，旅游，中介，房产这些是肉眼可见的差，
但跨境电商，贸易，挖矿的，又是肉眼可见的很好，
只要不是金融危机，不是08年那种全球性危机，
我觉得都还好，行业本身起起落落也正常。
以我的经验，危机都是在大牛市之后，
没有大繁荣，就没有大泡沫，就没有盲目的扩大生产，就没有透支的信贷，
也就没有危机。

前段时间看到统计说美国股民2021年投入股票基金的钱超过了前19年的总和，这是不是泡沫....明年美联储加息不知道会不会引发什么反应

如果美股回调，不知道A股还能不能独善其身，感觉上好像大家对2022年的A股还是比较乐观的

[雨落忘川]

以我的经验，危机都是在大牛市之后，
没有大繁荣，就没有大泡沫，就没有盲目的扩大生产，就没有透支的信贷，
也就没有危机。

去年读《逃不开的经济周期》，里面有一个观点：繁荣是萧条的唯一原因！讲的就是这个，对我的固有观念产生了巨大的冲击！也让我对经济的发展有了更多的认知。

[ThatCommDude]

群体迷思

关于这个主题的想法源自于Barton Biggs在Hedgehogging里面的相关讨论。

产生投资决策有两种方式，一种是形成一个投资团队/委员会，大家讨论出一个共识；另一种就是单枪匹马，独立决策。这两种方式孰优孰劣本身是需要具体案例具体分析的，但在目前商业文化中，团队合作是一种政治正确，三个臭皮匠赛过诸葛亮是不容置疑的真理。

但在Barton Biggs看来GROUPTHINK=GROUPSTINK and (you should) SOLOTHINK。

原因就是团队的集体智力通常小于团队各成员智力的总和：

- 当独立个体处于团队中时，背负了很多固有的约束，比如如果团队中有人意见不和，容易从辩论引起争吵，并且两方总有一方会是错的，既影响团队气氛也可能影响了成员在团队中的威望，以至于大多情况下，团队的目标从寻找最好的决策最终变成了维护和谐，寻找共识。

- 于是，
- 团队中的人越多，得到最好的决策的可能性就越低。
- 团队之间的社交关系越好，群体迷思的可能性就越高。因为关系越好，就越不乐意去提出不同意见，去面对可能产生的对峙和后果。
- 当一个讨论越和谐，越开心，它更有可能意味着群体迷思和掉以轻心。


如果你同意人是群居动物，那就不难理解对于群居动物而言最基本的品质是一致性与顺从性。最终，对于一个处在团队之中的人来说，最好的选择似乎变成了宁愿和团队保持一致一起犯错，也不表达不同的观点，即使这个观点有可能是对的。因为如果你的观点最终是错误的，你就变成了既不合群而且又犯错的笨蛋，你在团队中的地位将会受到极大的质疑，而你如果恰巧对了，这事很快就会被忘记。面子还是里子，利益还是真理，这是一个问题。

在投资决策中，群策群力，团队投票得出最终决策显得很美好，但除非拥有非常有效的团队决策架构（类似桥水文化？），团队内生的弱点很难规避。人人投票的皿煮不适用于投资；投资决策和最终责任与成果必须落实到个体。但独立决策也有必然的内生弱点，只是在记分牌既及时又客观的股票及期货市场中，更加有效。

[雨落忘川]

内耗 是职场天生的产物。所以，有无数自认为有才华的人去做独行侠，或者独立团队一言堂。

[ThatCommDude]

央行+发哥一起发力

发改委：政策发力点适当前移 根据需要出台相关储备政策 https://economy.caixin.com/2022-01-18/101831754.html

为将经济运行保持在合理区间，在延续中央经济工作会议稳中求进工作总基调的基础上，袁达表示，要强化政策统筹协调，形成稳增长合力。加强2021年和2022年政策的统筹协调，2021年出台实施的跨周期调节政策效应将继续显现，2022年也将出台一系列新的政策举措，要做好有效衔接；同时强化财政、货币、就业政策和产业、投资、消费、区域、环保、改革等政策之间的协调联动，做好经济政策和非经济政策的有效衔接。

　　他强调，各项政策出台前都要做好评估分析，有利于经济稳定的政策要积极推进，有收缩效应的政策要慎重出台。

　　目前市场普遍认为，经济下行压力将在2022年一季度延续。袁达也认为，一季度面临的不确定因素较多，并称要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。应对措施包括，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措；及时研究提出振作工业运行的针对性措施；适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102项重大工程项目，按照“资金跟着项目走”的要求，尽快将去年四季度发行的地方政府专项债券落实到具体项目，抓紧发行已下达额度，力争在一季度形成更多实物工作量。

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[ThatCommDude]

一月小结

今年预感市场波动会很大，交易机会应该不少的，边做边看。预祝大家一起虎年虎虎生风地赚钱！

Snipaste_2022-01-30_21-57-54.png (4.63 KiB) 查看 3074 次

[networkfish]

作为小散，认为预测是必须的，但预测中必须有确定的成分。把握好能确定的部分就OK啦。