随便写点

[tmtmaya]

“不管是从文献上来看，还是从实践上来看，择时都是亏钱的，从基金经理、到上市公司股东、到个人投资者，基本都亏钱，所以不要做择时。”
“在不择时的情况下，指数增强的产品是最好的选择，因为你想挣钱那仓位就得重。”
还有比如量化的稳定性。怎么理解稳定性，实际上量化策略的稳定性不等于净值的稳定性，而是超额的稳定性，这两个概念是不同的。超额的稳定性就是说，我比市场跑的好的这部分是稳定的。我一直在强调超额收益，超额收益不等于收益，（但是）在长期过程中，超额收益会转化成客户拿到手的收益。
我在海外做了很多年，从2001年到2005年主要做高频，那时候年化收益超过500%，但这个意义不是很大，因为管理容量非常有限。刚才主持人也提了，我们有500万美元，一年就挣了2亿5000万，但是你给我1亿，我也只能挣2亿5000万。
2005年到2012年，我主要做统计套利，套利也是我们现在在国内的主要策略，等会我会提到统计套利到底是怎么回事。
从2005年到2012年，我的年化收益大概税前在32%左右。美国市场其实是很有效的，那这32%怎么做出来？实际上加了杠杆。实际上从跑赢市场来讲，（年化收益）也就7个点左右，但是，在美国跑赢市场7个点已经属于非常优秀的了。

国内最近几年的主流量化策略（多因子）可以看成自制了一个指数，然后定期调整成分和权重，按理来说挺科学，但是分化严重，差异应该和挑选的因子以及如何赋权重有关。

嗯，现在感觉国内这些策略的拥挤度有点高了，有些因子太多人在用。

[tmtmaya]

哎，股票上一顿操作，结果还是老毛病，整体仓位高，进去后总想着万一来个黑天鹅怎么办，盘面一波动又拿不住，砍出来价格又猛烈反弹。
有些股最近强势反弹，但又觉得安全边际太远太远了，进去后根本拿不住。
期货股票各有各的好，各有各的难。主要还是靠吃透吧，吃得透才拿得住。
押注也是一个技术活，是跟随盘面追随当下强势，追求收益率兑现快，还是去押注未来利润高，追求一波肥。

螺纹有点无聊，今年过年比较晚，需求会持续到1月底去了，真正的冬储会在那个时候才开始，
过年完意味着开工比较早，一般3月初工地就恢复正常了，所以，盘面利润利润跌不到哪里去，
现货现在200多的利润，下跌的空间也不多了，贸易商有点难搞，其实只有硬着头皮去接冬储货享受优惠价，
或者做多01，等着交割货来做冬储，至于风险，可以考虑做空原料对冲。

[dapanji]

哎，股票上一顿操作，结果还是老毛病，整体仓位高，进去后总想着万一来个黑天鹅怎么办，盘面一波动又拿不住，砍出来价格又猛烈反弹。
有些股最近强势反弹，但又觉得安全边际太远太远了，进去后根本拿不住。
期货股票各有各的好，各有各的难。主要还是靠吃透吧，吃得透才拿得住。
押注也是一个技术活，是跟随盘面追随当下强势，追求收益率兑现快，还是去押注未来利润高，追求一波肥。

螺纹有点无聊，今年过年比较晚，需求会持续到1月底去了，真正的冬储会在那个时候才开始，
过年完意味着开工比较早，一般3月初工地就恢复正常了，所以，盘面利润利润跌不到哪里去，
现货现在200多的利润，下跌的空间也不多了，贸易商有点难搞，其实只有硬着头皮去接冬储货享受优惠价，
或者做多01，等着交割货来做冬储，至于风险，可以考虑做空原料对冲。

我最近的经验就是大部分仓位拿着不动最好，只有明显错的才需要处理。

[tmtmaya]

今天期货也被打脸，早盘看着01螺纹跳水，就开了点仓位进去，结果尾盘跳水。
收盘后，又觉得这笔交易好像有点冲动，虽然01跌不深，但现货压制，贴水压制，也涨不高啊，
最近比较顺，交易又开始比较随性了，得打几次脸才会冷静，哎。

[dapanji]

今天期货也被打脸，早盘看着01螺纹跳水，就开了点仓位进去，结果尾盘跳水。
收盘后，又觉得这笔交易好像有点冲动，虽然01跌不深，但现货压制，贴水压制，也涨不高啊，
最近比较顺，交易又开始比较随性了，得打几次脸才会冷静，哎。

随性是回撤的开始……
我也经常这样

[tmtmaya]

洗个澡出来，发现黑色挖了个坑，不过短期还是看跌，夜盘开盘就做了一个对冲，也没啥影响。

[tmtmaya]

铁矿今天降库超预期，就猛涨，现在的多头是一碰就冲，
不过我还是看空原料利润，钢厂补完库后，原料下面的空间有点大啊。
焦炭说关停产能，说了两三年了，今年才兑现，
再看焦炭企业的利润，确实很难看，两件事很难不联系到一起，
几年前的供给侧改革也差不多，当时钢厂也是亏损连连，然后就改革了，
这样的机会，抓住一两次就能起飞，但也不是那么好抓。
01螺纹好难啊，现货每天20，20的跌，原料天天涨，上下夹击，
非要赌，我还是觉得，最后还是得往下，因为往下的阻力更小。

[tmtmaya]

现在的股票是不是太简单了点，成长股，盘整完就突破，回调半个月就涨。
这一轮成长股的牛市已经走了快2年了，感觉都是外资买出来的。

[tmtmaya]

真心看不懂螺纹在干啥，逼仓么？
算了，看不懂的我不做总可以了吧。

[tmtmaya]

交易者确实只能赚到自己认知以内的钱，
不是特别熟的品种，看到机会也不敢重仓，不重仓收益率肯定不高，
对于有怀疑的地方，必须要去规避，就算看错或者白白付出成本，那也没办法，因为不属于自己，
持仓不舒服的时候，只有调整成为自己舒服的持仓，不然睡不好，更难受。