随便写点
Re: 随便写点
按因子的角度来解释市场，按我的理解就是市场受各种因子的影响，而在一个阶段，某几个因子的权重会偏大一些，对市场的推动力更大。
交易者，就是要找出影响大的因子，判断因子的持续性，做因子的回归或者扩大。
但每个因子又有生命周期，交易者需要在因子失效后，继续寻找下一个有效的因子，重复之前的过程。
市场的因子毕竟有限，所以，只要深入挖掘，总能找到。
难点在于权重的判断，当下谁是主导很容易看明白，未来谁是主导，就只有猜了，有点薛定谔的感觉，但只要价格往某个方向突破，基本就能大概确定市场选择了谁。
至于生命周期，那没办法，只有交易者自己提防了，失效也是突然性的。之前每次都靠它赚钱，突然同样条件被市场无视，其它因子站了出来，如果没看到，没想到，以为市场会重复，仓位又重，那就可能是大亏。所以，保命是首选，只有控制好风险，提防市场的突变。
交易者，就是要找出影响大的因子，判断因子的持续性，做因子的回归或者扩大。
但每个因子又有生命周期，交易者需要在因子失效后，继续寻找下一个有效的因子，重复之前的过程。
市场的因子毕竟有限，所以，只要深入挖掘，总能找到。
难点在于权重的判断，当下谁是主导很容易看明白，未来谁是主导，就只有猜了，有点薛定谔的感觉，但只要价格往某个方向突破，基本就能大概确定市场选择了谁。
至于生命周期，那没办法，只有交易者自己提防了，失效也是突然性的。之前每次都靠它赚钱，突然同样条件被市场无视，其它因子站了出来，如果没看到，没想到，以为市场会重复，仓位又重，那就可能是大亏。所以，保命是首选，只有控制好风险，提防市场的突变。
长风破浪会有时，直挂云帆济沧海
Re: 随便写点
通过研究我们获得的结论是：
第一，中国期货市场收到制度监管影响严重，因而很多期限结构和对冲压力层面的收益往往是由于监管层对冲限制政策形成的流动性溢价。
第二，中国大宗商品期货市场反转效应微弱，动量策略是目前观测到的能取得最佳收益的策略，因而趋势跟踪策略在中国大宗商品市场十分有效。紧跟其后的是期限结构类策略和风险溢价类策略，货币—β策略最不显著但在多空组合下也有一定绩效表现。
第三，中国期货市场最显著的几个因子从有效性从高到低排列分别为：动量，展期收益率，波动率，持仓单量，偏度，货币—β系数，商品长期价值。
第四，目前中国商品期货和美国相比仍不成熟，机构投资者持仓比例较小，因此舆情和市场情绪因子量化难度大但风险溢价较高。
第五，多空组合策略长期有效于单边策略，多元化在中国市场十分有效。
第一，中国期货市场收到制度监管影响严重，因而很多期限结构和对冲压力层面的收益往往是由于监管层对冲限制政策形成的流动性溢价。
第二，中国大宗商品期货市场反转效应微弱，动量策略是目前观测到的能取得最佳收益的策略，因而趋势跟踪策略在中国大宗商品市场十分有效。紧跟其后的是期限结构类策略和风险溢价类策略，货币—β策略最不显著但在多空组合下也有一定绩效表现。
第三，中国期货市场最显著的几个因子从有效性从高到低排列分别为：动量，展期收益率，波动率，持仓单量，偏度，货币—β系数，商品长期价值。
第四，目前中国商品期货和美国相比仍不成熟，机构投资者持仓比例较小，因此舆情和市场情绪因子量化难度大但风险溢价较高。
第五，多空组合策略长期有效于单边策略，多元化在中国市场十分有效。
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Re: 随便写点
https://www.htsec.com/jfimg/colimg/uplo ... 377058.pdf
只感觉正规军玩的东西，我看都看不懂~~~
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