Walkerchen2010的点滴记录

[dapanji]

再看一次文集
获益良多

[曾老师]

今天才完整的听到了金融帝国在2014年8月30日在清华大学的讲座全文。
讲的真是不错，仔细听了2遍，对我来说，还是有些新的启发和认识。

边听并录音成一个文件了，总共58分钟54秒。

刚刚听完，感觉金融帝国前辈的信念好强，真是完完全全相信且执行趋势跟踪策略。听完受益良多，多谢陈哥分享！

[walkerchen2010]

今天才完整的听到了金融帝国在2014年8月30日在清华大学的讲座全文。
讲的真是不错，仔细听了2遍，对我来说，还是有些新的启发和认识。

边听并录音成一个文件了，总共58分钟54秒。

刚刚听完，感觉金融帝国前辈的信念好强，真是完完全全相信且执行趋势跟踪策略。听完受益良多，多谢陈哥分享！

客气了。金融帝国是走的纯粹的趋势跟踪，据我所知，没猜错的话，金融帝国早期就是使用很简单的双均线交叉策略。
金融帝国对我个人的影响很大，我后来尝试去加他的qq，结果没加上。他后来很少出现在网上了，也很少写书或参加讲座论坛什么的。

[walkerchen2010]

<转帖>
七禾网3、在这量化交易的十多年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？

高健：最开始的时候，学习研究了近几十年以来，海内外近百种交易模型，通过不断叠加策略、优化参数、拟合行情，希望能找到一个战胜市场的圣杯，导致模型越做越复杂。后来发现走不通，又开始往简单走，近年加入了“资金管理模块”和“主动回撤管理模块”，并不断改进，效果很好，模型逐渐走向成熟。
总体来说，就是策略从各种技术指标叠加的多因子模型不断做减法，到量价精简因子模型。

七禾网5、我们了解到，您从2012年至今每年保持正收益，这10年中也曾有过2017、2018年等量化交易比较难做的年份。就您看来，您能做到长期稳健盈利的关键是什么？

高健：我认为关键是资金管理与对交易信仰的坚守。正所谓，“一时盈利者众，长期盈利者寡”，严格有效的风险管理体系决定了期货投资的成败；坚守自己的交易信仰，一致性地执行期望值为正的占优策略，终会被市场奖励。

七禾网9、2020年以来，期货行情波动巨大，今年受国内外形势的影响，市场仍然保持着很高的波动率。尤其是近期的大幅震荡行情，中长线策略可能会来回大幅止损。请问您是如何控制回撤的？

高健：近两年来各种“黑天鹅”和“灰犀牛”的事件频繁出现，导致行情波动变大、多空周期切换加剧，对趋势跟踪的策略带来一定的挑战。因此在2021年为了更主动地控制回撤与平滑资金曲线，我们在原有模型的基础上开发出“主动回撤管理模块”。这个模块具有两大功能：一方面，模型会自动根据波动率因子构建有效价格区间，对短期价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易，从而减少交易损耗，降低交易成本，提高交易绩效；另一方面，在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。自加入了该模块以来，投资绩效整体的回撤更小，收益更大。

七禾网12、随着市场参与者专业度的提高，以及行情节奏的变化，就您看来，根据技术指标做的交易策略，以及思路较粗放的交易策略，盈利效益是否在下降？对此您有什么对策？

高健：随着市场参与者专业度的提高，竞争也更充分，传统趋势策略的盈利效率确实在下降。因此，我们也在丰富策略与升级优化现有模型，而上述所提到“主动回撤管理模块”就是其中之一。自去年加入亿佳信后，我们构建了专门对应量化交易的“资金管理模块”，从总仓位到各品种敞口风险进行更精细化管理，进一步的有效执行具体交易中的资金管理细则。同时我们会继续保持与市场上优秀的交易团队深度交流研发新的交易策略，从而保持我们的竞争优势。关于“主动回撤管理模块”，它的原理是根据波动率的因子，构建价格区间。一方面对价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易；另一方面在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。此模块运行至今，还没错过一些大的单边行情，偶尔会出现“平早了”的现象。但从长期的回测数据和实盘交易来看，整体的收益不但没有减少，回撤反而更低。

[walkerchen2010]

量化交易怎么进行风险对冲？

ChatGPT的回答：

量化交易是利用数学模型和计算机技术进行股票、期货等交易的方法。风险对冲是一种投资策略，旨在减少参与市场的投资组合所面临的风险。在量化交易中，对冲策略通常包括以下几个步骤：

定义风险指标：量化交易的第一步是定义一个或多个风险指标，以衡量交易风险的大小。最常见的风险指标是价值波动率，即股票或期货价格的标准差。其他常用的风险指标包括收益率偏度和峰度。

量化交易策略的建立：建立量化交易策略，通常涉及使用历史数据对市场进行回测，以验证策略的性能。基于历史研究数据构建的策略并不能完全预测未来市场的走向，但可以为交易决策提供更有根据的参考。

风险对冲的实施：在量化交易中，风险对冲主要通过衍生品（如期货合约或期权）进行。对冲的方法包括相反方向交易（例如，如果一个量化策略暴露于上涨股票市场的风险，可以通过建立一个卖空市场指数的头寸来对冲）或使用期权等工具来保护策略。风险对冲的目的是减少交易组合的风险暴露，以实现更稳健的回报。

监控和调整：对冲策略需要不断跟踪和监控，以确定是否需要调整交易组合的权重，或者是否需要更新对冲策略以适应市场环境的变化。交易员需要在不断调整策略和对冲的同时保持一定的系统稳定性和规律性，以防止过多的操作对系统的盈亏产生不利的影响。

总的来说，量化交易中的风险对冲旨在保护投资组合的价值，并最大化回报。这需要贯彻一个明确的战略目标、严密的分析和严格的风险管理。

[walkerchen2010]

以前经常去看各种访谈，各种文章，还是就是看书。
现在明显不怎么想看了，其实也偶尔看，就是很难激发思考的火花了。

客观的说，其实绝大部分这些文字或内容，营养很少。最主要的问题，要变成你自己的有价值的东西，最终靠自己的各种思考和实践。看来的东西，看了很多，能引起你的思考，激发一点点灵感，那已经是很不错了。

我专注的东西比较狭窄，就是期货的自动量化。 我的目标，是尽量减少自己做单独判断和决策的东西。比如，我就倾向于尽量做全品种，一旦要我定期筛选品种，我就犯难。 即使做全品种，某几个品种来了行情，按道理要在这几个品种加仓才好。那什么时候在满足什么条件的品种加仓呢，我也不想单独拿出来判断，然后手动去给某个品种加仓，我还是想实现为量化的判断，自动实现判断和加仓，目前确实也部分实现了这个功能。

前边说，绝大部分这种文字，都几乎没什么营养。也不是一概而论，能引起思考的，激发灵感的，特别是能让自己深入思考的，偶尔还是有的。 只是，搞了这么多年后，要再发现这种书或文字，很难了。

[tmtmaya]

看期货公司的金工研报，找论文，公众号可以获得灵感。

[walkerchen2010]

看期货公司的金工研报，找论文，公众号可以获得灵感。

以前看过一段时间的金工研报。人家研究的过程，展示的报告看起来还是很专业的。
可能把研报里的内容直接用到策略里，大多都是不现实的。但确实有些内容能够带来启发，可以自己去思考，测试，说不定能有收获。

网上搜了下，没找到比较好的网站能够方便的看到这种研报。

[walkerchen2010]

搞这这么多年的期货自动量化，骨子里认为，一个策略必须首先要有足够的普适性才行。以国内期货为例，流动性尚可的品种大概55-60个，那么一个策略起码能适应45-50个才行。不能要每个品种每个年度都是盈利，但至少总体上资金曲线是往上走或平着走的，这样即使某个品种不赚钱，起码能有个多品种对冲的作用。

基于这个看法，如果搞出一个策略，就那么几个品种回测不错，我就不敢用。好了，问题来了。股指期货的走势和其他商品期货，区别还是明显的。
大概2年前，我搞出一个跑股指期货还不错的策略，但是把这个策略拿去跑商品期货，就差点意思了，大概勉强能适应10-15个品种。

显然，这个策略我是不敢实盘的。 但是，这个策略跑股指期货的话，其实这2年还是可以的，每过一段时间都能创资金曲线新高。纠结啊。
准备再观察半年，到明年还是一直表现可以的话，就上实盘。

[tmtmaya]

我和你的看法不同，我不追求普适性，每个品种参与者不同，季节性不同，保质期不同，影响因素不同，所以，波动规律肯定不同，我都是基于单品种开发策略。