雨落忘川阿元的实盘

[dapanji]

最近看了几篇文章，关于 风电主轴 和 半导体 设备材料方面的 国产替代。 结论是，国产的东西可以用但是不成熟。 虽然产品达到了国产替代的水平，但是，在推广过程中，受到了 终端客户的抵触！ 主要原因是 不可控的风险实在是太大了！一旦国产替代的产品在使用中出现问题，会造成巨大的代价！结果就是，有些产品虽然做出来了，但是，获取不到用户的订单！这些信息对我以往的观念产生了很大的冲击！以前把国产替代这个事情想的太过于简单了！
用到软件系统上，就能解释 为什么 恒生的系统一直是国内券商的主要系统了！企业黏性大！替代成本高，风险不可控。

恒生其实也有很多问题
比如：
1、替代，有些券商其实也自制过交易系统，还推给客户（公募、私募），但似乎不太成功，原因就是你说的“替代成本高，风险不可控”。
现有的对手是不足惧的。
但是如果有一些其它行业的龙头（比如华为）跨界进入这个市场，说不定能把市场份额抢过来一部分。
2、人力密集型的产业。
之前看中，是因为它受益于金融和资管行业的规模不断扩大，毛利率高，而且研发费用支出占比大，只要把支出控制一下利润就可以上来。
后来发现研发费用就是工资，不是那么容易降下来
公司的业务，除了软件服务，还有点项目制的意思，需要堆码农。
3、高估值，用PE测算，一直是比较高的水平，最怕就是某天投资逻辑被证伪，被双杀。
4、周期性明显。

[雨落忘川]

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之前看中，是因为它受益于金融和资管行业的规模不断扩大，毛利率高，而且研发费用支出占比大，只要把支出控制一下利润就可以上来。
后来发现研发费用就是工资，不是那么容易降下来

说起 研发费用就是工资 这个事。我想起了 中科创达。前年做的标的，车载软件产业龙头。当时看研报，也是发现了这个现象。后来自己搜了一下信息，发现所谓的研发，就是召集更多的码农，去解决软件在使用中的BUG。知乎上有 创达的前员工，说起这个事，入职前以为职业前景很宏大，入职后发现就是个不停解决BUG的软件民工，失落感很强！
结合 恒生这个情况，我在想：目前的软件行业是不是都是这种情况啊？之所以毛利率高，是因为码农的工资是固定的，但是，每次解决BUG带来的收入基本都是全利润。只要接更多的业务，就能赚更多的钱。

[雨落忘川]

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10月第3周结束。HS300破了2020年的新低！最近的状态是彻底躺平了！三季度刚开始的时候，还是想着逆势冲一冲，有点不甘心。但是，后面的大环境对我的冲击很大，我个人的感受是比较悲观。后来将近一个月没做，一直在等，错过了第一波的反弹。期间，也想了很多，也想明白了很多。极端弱势格局下能活下来才是最重要的。一厢情愿的想在逆势中做出大的突破，很有可能被打下深渊。后面选了几个方向和几个标的，温氏股份，新强联，国机精工，欧普光视。首选的是风电主轴国产替代，一度有极其强烈的建仓欲望。因为一直没有合适的位置而放弃。后来，转到OK镜，又很犹豫，最终决定做猪周期是因为猪肉板块刚好回调到了合适的点位。结果，建仓第2天就吃了一个准跌停！而剩余的3目标个股，除了国机精工外，新强联和欧普都吃了1个20%的跌停！之后还是抛压不断！也不知道是不幸呢！还是幸运！这种结果也让我对自己的选股能力产生了很大的质疑。很是迷茫！我都在考虑：温氏会不会走出当初建仓之后，长电科技的走势了！长电可是在我建仓之后整整跌了1年啊！在弱势格局下，一切皆有可能！但是，这里毕竟是在3000点下方，几乎所有的筹码都是带血的！在基本面方面，我自己也有持仓猪周期的一点逻辑，至少目前还没有被证伪。以后就慢慢验证吧！跟股评不同，实盘最大的特点是你要用真金白银去印证你的观点！

[雨落忘川]

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2022年10月份收官。基本没什么操作。前面反弹的第一波错过，在二次下探的时候，开仓了猪周期。结果沪深300指数连续创出新低。年内资金曲线图首次向下延伸了坐标。这几天回头看，过去的2个月，情绪近乎完全失控，而且，自己并未及时发觉。只是潜意识的觉得不再下单状态，因而做出了避险的暂停买卖决定。生活中各个方面都不是能单独隔绝开来，互不影响的。多数时候，影响又是潜移默化的，等你发觉的时候，说明情况已经有了明显的转变。这跟很多疾病的发展类似：在疾病的初始阶段，通常感受不到异常不适，等明显感觉出无法耐受的症状时，多数已经发展到了中期。
有时候我就在想：真正内心强大的人，是不是用了自我催眠的类似方法，用成功学之类来强化自己。

[tmtmaya]

你情绪崩的时候，其它交易者情绪应该也不好，市场对大家的影响都是一样的。
而那些内心强大的，我那高中同学就是一个，
一直重仓一两只股票，账面波动巨大，
去年赚了50w，上个月倒亏50w，这两天回来80%，只亏10多w，总账户也就小百万，还满融，
感觉抗压能力就是天生的，一般人真扛不住。
但也有不好的地方，因为抗压能力太强，对系统的容忍度很高，
虽然执行力一流，啥结果都能接受，一个比较差的系统，一直在用也不去调整，
要是能换一个好一点的系统，他应该能赚钱。

[雨落忘川]

抗压能力确实够强！这过山车坐的，普通投资人真受不了。

[雨落忘川]

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2022年11月第1周总结.png (102.5 KiB) 查看 1865 次

11月第1周结束，转眼之间，2022也即将过去，仅剩月余时光。回顾今年，时光飞梭，通篇都是防控相关工作，以昨天的会议情况和目前的基本面形势，估计是要持续到过年了！生活节奏混乱至极，当然也就赚不到钱了，只能是各方面压缩生活支出。前几天跟朋友聊天，对目前的情况，想到一个解释。这次的持久战之所以对生活影响巨大，主要原因还是在于 事件 叠加在了 长波周期的 萧条期，结果就导致了大多数人的承受了很大的压力，远比预期中更大的压力！之前并非没有出现过类似的事件，会比2003年非典，从宏观上看，当时后面其实在广东还是有第2 波的，只是影响很小。很大程度上，还是因为 当时处在长波周期的繁荣期。
时代潮流滚滚向前！个别事件只能是一朵浪花，转瞬即逝！拉长周期看，眼前的苦难、心酸、牺牲 终将快速了被时代遗忘，埋葬在历史的长河中！

[tmtmaya]

我觉得还是政策影响比较大吧，
不再强调gdp增速，打压房地产，国内想在阵痛里转型，外资又在跑，再叠加疫情的反复，
周不周期的，都是人搞出来的，
萧条是政策过度刺激后的萧条，
繁荣也是政策扶持下的过度乐观。

[dapanji]

我觉得还是政策影响比较大吧，
不再强调gdp增速，打压房地产，国内想在阵痛里转型，外资又在跑，再叠加疫情的反复，
周不周期的，都是人搞出来的，
萧条是政策过度刺激后的萧条，
繁荣也是政策扶持下的过度乐观。

同意
人造周期
国外也是
不是完全被动，也非完全可控

[雨落忘川]

《乌合之众》已读。读的比较粗略。文化在漫长的潜移默化中形成，造就了地域公序良俗，法律虽然被专业人士制定出来，但是，与公序良俗直接还是有些许区别，在政策方向上，最终 还是要被公序良俗影响。所以，各个区域民族的发展方向基本上是固定的，中西方文化 只能互相接纳，不能替代。