#84
帖子
由 walkerchen2010 » 2023年 3月 15日 19:07
<转帖>
七禾网3、在这量化交易的十多年时间中,您的交易理念、交易方法有过哪些变化?
高健:最开始的时候,学习研究了近几十年以来,海内外近百种交易模型,通过不断叠加策略、优化参数、拟合行情,希望能找到一个战胜市场的圣杯,导致模型越做越复杂。后来发现走不通,又开始往简单走,近年加入了“资金管理模块”和“主动回撤管理模块”,并不断改进,效果很好,模型逐渐走向成熟。
总体来说,就是策略从各种技术指标叠加的多因子模型不断做减法,到量价精简因子模型。
七禾网5、我们了解到,您从2012年至今每年保持正收益,这10年中也曾有过2017、2018年等量化交易比较难做的年份。就您看来,您能做到长期稳健盈利的关键是什么?
高健:我认为关键是资金管理与对交易信仰的坚守。正所谓,“一时盈利者众,长期盈利者寡”,严格有效的风险管理体系决定了期货投资的成败;坚守自己的交易信仰,一致性地执行期望值为正的占优策略,终会被市场奖励。
七禾网9、2020年以来,期货行情波动巨大,今年受国内外形势的影响,市场仍然保持着很高的波动率。尤其是近期的大幅震荡行情,中长线策略可能会来回大幅止损。请问您是如何控制回撤的?
高健:近两年来各种“黑天鹅”和“灰犀牛”的事件频繁出现,导致行情波动变大、多空周期切换加剧,对趋势跟踪的策略带来一定的挑战。因此在2021年为了更主动地控制回撤与平滑资金曲线,我们在原有模型的基础上开发出“主动回撤管理模块”。这个模块具有两大功能:一方面,模型会自动根据波动率因子构建有效价格区间,对短期价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤,避开一些无效交易,从而减少交易损耗,降低交易成本,提高交易绩效;另一方面,在账户迅速盈利的时候主动止盈,保护我们的利润。自加入了该模块以来,投资绩效整体的回撤更小,收益更大。
七禾网12、随着市场参与者专业度的提高,以及行情节奏的变化,就您看来,根据技术指标做的交易策略,以及思路较粗放的交易策略,盈利效益是否在下降?对此您有什么对策?
高健:随着市场参与者专业度的提高,竞争也更充分,传统趋势策略的盈利效率确实在下降。因此,我们也在丰富策略与升级优化现有模型,而上述所提到“主动回撤管理模块”就是其中之一。自去年加入亿佳信后,我们构建了专门对应量化交易的“资金管理模块”,从总仓位到各品种敞口风险进行更精细化管理,进一步的有效执行具体交易中的资金管理细则。同时我们会继续保持与市场上优秀的交易团队深度交流研发新的交易策略,从而保持我们的竞争优势。关于“主动回撤管理模块”,它的原理是根据波动率的因子,构建价格区间。一方面对价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤,避开一些无效交易;另一方面在账户迅速盈利的时候主动止盈,保护我们的利润。此模块运行至今,还没错过一些大的单边行情,偶尔会出现“平早了”的现象。但从长期的回测数据和实盘交易来看,整体的收益不但没有减少,回撤反而更低。