对趋势交易和均值回归的一点感悟

[tiandishi3]

初次发帖，先介绍下经历。
13年大二股票开户，正儿八经投资从16年大学毕业开始，涉及标的包括a股，美股，虚拟币，期货。一路走来，跌跌撞撞，小有盈余，却未能财富自由。
经历过两次趋势追踪的大盈利，都是在币圈。
16年比特币牛市，挟5w入市，btc1000美元进场，btc涨到2w美元。那时候初学杠杆合约，操作生疏，5w本金炒作到250w左右。可惜摸顶失败，大仓爆仓，最终盈利60w出场。
20-21年btc牛市，1.1w进场，btc涨到6.4w。我做两个账户各2w滚仓。采取浮盈加仓的策略，一个低杠杆盈利30w成功套现，一个高杠杆2w滚到160w爆仓离场。

总结两次趋势追踪爆仓，发现本人暂时还没能克服趋势追踪的一个弊端，即何时逃顶。总是贪心不足，想着干完最后一把，再翻一番，因为越到趋势后期，诱惑越大，越是引诱你再去赌一把。比如三倍杠杆，2w滚到160w的时候，再涨30%意味着160w再翻一番，这种翻一番可不是2w的基础翻一番，而是160w的基础翻一番，赌不赌？
不需要马后炮说为什么 不先套现100w，拿60w去赌，我赚到80万的时候如果套现50w拿30w去赌怎么可能搞到160w ？？？
既然选择赌大了，就只有all in一条路。



经历这两次爆仓后，愈发觉得高胜率才能在市场上活得更久，趋势追踪带来的财富很难守住，而且机会难求，一年开十多单也中不了2单，8成的亏损让人绝望。
我想，很多人被劝退可能就是这个原因，胜利者用趋势追踪的巨额收益给了他们暴利的希望，入场后较低的胜率让他们看清了现实，感觉跟买彩票一样，忍受不了屡屡打击，所以最后亏损饮恨离场。

期货是19年开户，本金20w。前两年跌跌撞撞，心思不在其上。2020年摸顶做空白银，结果仓位管理不当，倒在黎明前，止损离场，加上其他小亏，本金剩余7w。21年btc爆仓后，痛定思痛，重新整理交易策略，选择均值回归为主，趋势追踪为辅的交易系统来做期货。
币圈一荣俱荣，一损具损，各个币涨跌同步，差别不大，没法分散品种，所以不如期货适合均值回归。
均值回归胜率高，收益一般，可以通过分散品种来保证胜率，所谓东边不亮西边亮，从而实现低风险高胜率小盈利。
如遇到较大的确定性趋势，再尝试做趋势追踪。

9个月下来，7w本金先是做到了14w，然后陆续加仓10w，做到了31w，9个月盈利14w。最开始胜率不高(开始本金小，没法多品种试错，只能熬时间)，后来胜率越来越稳定，近三个月胜率高达80%以上。盈亏比大于1(赚多赔少)。

基于以上经历，说说我对两种策略的理解。


趋势追踪胜率低，对高点较难把握，如果对基本面理解不透彻，人云亦云，中间出现的问题包括方向出错(最为致命)、顶底判定失败(趋势提前结束，没有达到价位)、仓位管理不当(高回撤考验心态)等等，任意一个没管理好都可能导致收益归零甚至爆仓。
最重要的，较低的胜率很考验人的心态，尤其是当你觉得百年一遇的机会即将来临，结果发现是虚晃一枪只好止损出局的时候。

趋势追踪靠止损来保命，而止损很多时候是和低买高卖是矛盾的。止损的行为符合风险管理，但是不符合低买高卖的交易本质。止损后发现价格是腰部固然侥幸，但更多的时候发现是止损在了底部，几次止损下来，回头一看，预想的低买高卖全成了追涨杀跌。
而且由于大趋势出现的几率小，对交易员的素养要求很高，因为你一年也就不到1-2次试错的机会，想要构建完整的交易系统，剖析完自己、市场、交易系统，再等交易机会，最终想“靠实力”爆发至少也得4-5年吧。



均值回归属于反人性的操作，刀口舔血，赌趋势反转，我觉得用来做期货还挺合适。
很多均值回归操作法不设止损，比如我的方法，只是在合适的时候买卖，不论盈亏。我印象深刻的是2022年6月的pvc2209走势，这是一段极为罕见的单边阴跌行情，从6月8的阶段高点9000跌到7月15的6000，一个月跌幅超过30%，30个交易日只收了两根小阳线，几乎日日新低。
我在跌到7300左右开始介入（当时介入理由是市场半年来从11000跌到7300，整体来跌了近40%，近期又从9000到7300又跌了近20%，风险释放也差不多了，下行空间不大。技术面上至少会有一些反弹，属于机会大于风险的价位），结果买入后盘整几天继续下跌，此后下跌补仓，一直扛到6000。中间想过止损，但是最后克服恐惧，没有止损，可是在6000左右也只敢补轻仓，没有严格执行交易系统补合适的仓位。仓位最多的时候期货价值40w，最多亏损本金4w。而后终于迎来反弹，按照交易系统分步平仓，亏损小于1w，虽有遗憾，却很高兴。某种意义上也属于腰部止损出局，也是我4个月以来十多个品种交易中唯一的亏损。由于想分享这段经历和感悟，才有了这篇文章。

均值回归策略保命靠仓位管理，因为胜率高，标的分散，各个品种仓位都不高，又由于介入的价位往往是超买或超卖的价位，进一步恶化的空间不大，所以亏损比较有限。属于通过系统性的仓位管理来控制风险。这种策略大部分时间你都是小幅盈利状态，交易员心态上也不会有太大的压力，也保留对市场的敏感度，择机待大趋势。

其最大风险在于指数崩溃，即金融危机，泥沙俱下，而你恰好满仓多。
回归测试了一下目前的交易策略，扛20年3月那种崩溃没啥问题，但扛不住08年经融危机级别的崩溃，泥沙俱下，一日千里，所以还需要优化。比如有合适的空单弥补。需要在仓位管理上还要打磨。好在我国有三板强平。

我觉得趋势追踪之所以大行其道，除了其确实能盈利以外，还一个重要的因素迎合了很多交易员的贪婪心理，大趋势来钱快。毕竟，谁不想一日暴富呢。毕竟每周赚点汤汤水水搞一年的还不如你梭一把大的。所以众多本着暴富心态来的人趋之若鹜。
幸存者爱讲，新手爱听爱做梦，中介媒体也乐得渲染引流，各取所需，皆大欢喜。

但是，我所理解的交易，除了理解市场方向，理解方法策略，还要理解我们自己。

你有多“强大”的心脏能在巨额亏损中坚定你认为正确的策略，不惧市场动荡？？？
你是否在盈利时觉得自己能上明日福布斯，亏损时茶不思饭不想夜不能寐？？？
如果不能控制好心态，你就需要用合适的仓位管理和交易策略来减弱上述影响。


理解市场方向，合理的方法策略，理解我们自己。三者同步，才能轻松挣钱。
重要性是 方法策略<理解自己<理解市场方向
理解难度 方法策略<市场方向<理解自己
除了方法策略可以靠努力学来，其他两个都比较玄学，深不见底，对自己的反省剖析更是一辈子的事情。

所以在我们孜孜以求完美的交易策略的时候，还是需要时间来调研市场和剖析自己，认识自己，毕竟，找到“适合自己”的交易策略比听别人的经验更重要。
但若能理解市场，捕捉到大行情，其他的就显得很苍白。

付海棠天师就是理解了大蒜的市场供需环境，克服了自己人性的弱点，哪怕操作手法粗糙，也赚了大钱。
他的手法确实粗糙，这体现在他的仓位管理和早年的经济情况，他早期做期货总是重仓大回撤，大蒜发家前炒期货都负债了，对资产管理没有太成熟的概念。他的爆发是因为当时对大蒜市场供需理解足够深刻，捕获到了100%的大趋势，而这种理解是上述几个条件中最重要的，这种理解以及大行情掩盖了了他操作手法上的不足，我回首16年比特币的行情也是如此，极端大行情，风口上的猪瞎搞一通也能盈利，不过是多赚少赚的问题。
问题在于大趋势是稀罕物，首先不一定有，有了也不一定能发现，发现了也不一定能深刻理解，不一定能找到顶和底，人还是赚不到超出自己认知的钱。

能不能涨？什么时候涨？能涨到多少？对手盘有哪些招和储备？会给你带来多少风险？这些，都在考验你对市场的理解。
你要先判断其趋势，然后蛰伏在市场等待机会，付天师等大蒜等了2年多，跨好几个省到田地调研；比特币周期是4年，你面对一个没有深入调研理解的品种，指望看了几篇文章和评论，今天买了他明天就爆发，to the moon？？？？？？？
那不是做交易，那是买彩票。

有个很经典的段子：
你在树下接苹果，你盯着多个苹果，不想错过每一个，那你终将错过所有。
你选择盯准一个，等它落下，接稳了，再去盯下一个，总能斩获。
你没法保证接住每一个掉下的苹果，就先保证去接住你选择的那一个。
它迟迟不掉下怎么办？？那就只能一年一年的等，因为这是你的选择。

大趋势不常有，小波动才是柴米油盐。
我认为均值回归相比于趋势追踪，对理解市场的要求要低一点。前者赌大趋势，后者赌物极“必”反，而这个“必”，决定了这种策略的胜率高，对基本面和市场节奏都有一定的容错。做均值回归，哪怕你方向做错了，也亏不到哪里去，时间稍微放大一点，总会回本，甚至盈利。

如果你跟我一样对市场标的并没有很彻底的了解，对趋势的误判很无奈，那么我建议还是老老实实做均值回归，赚点辛苦钱。养精蓄锐，聚沙成塔，理解市场，择机待发，说不定哪次触底反弹，你突然强烈感觉到你不应该止盈平仓，而应该浮盈加仓呢？
----那就是属于你逆天改命的大趋势了。

[雨落忘川]

欢迎欢迎！谢谢分享！

[kofseed]

应该是天生适合做交易的人，选择什么主要看是属于什么气质，不要看什么方式，什么策略好，赌性重，胆子大适合一把梭哈，均值回归一般是胆小的程序化交易，个人主观交易我认为不太适合。

[li狠牛]

这想法有价值

[tmtmaya]

确实天生适合做交易，有想法，有耐心，忍耐力超常，赌性也挺大。
反正这模式不适合我，除非手里有现货，做点基差的均值回归，或者统计套利的均值回归，其它的心理真没底。
这也是楼主厉害的地方，能持续反常识，反心理预期去做决策。

[杀鸡儆狗]

看了实盘部分，两种策略盈亏的本质很简单

币圈不存在基本面，只是交易情绪，做趋势刚好适配
商品有基本面属性，只要基本面没有大的变化，均值回归几乎是必然

交易没那么多逻辑，只是看你交易的对象本质是什么