商品持仓排名研究

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商品持仓排名研究

#1

帖子 dapanji » 2019年 9月 23日 15:14

先起个头。

继续研究多因子,是因为上周和另一朋友聊天时,他说了一句,之前我研究做得比较肤浅(只是跟着券商的内容复制了一遍),没有在公式和方法上进一步优化。
这和之前另一个朋友的方法论(《通过投资组合理论 探究因子组合优化方法》)截然相反。

这个朋友的建议是:放进策略的因子质量需要优化(重点在于因子筛选)
上一个朋友的建议:放进策略的因子要足够多,通过设定组合投资目标,对因子的权重进行配置(重点在于因子择时)

我自己的判断,因子筛选>因子择时

另,简单谈谈为什么使用因子的方式进行投资:
因子处理好了以后,相当于一个指数,其投资方向是确定的,往上(做多)。
当然,因子组合内部是多空对峙的。
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Re: 商品持仓排名研究

#2

帖子 tmtmaya » 2019年 9月 23日 15:56

筛选和择时,感觉是一回事啊。
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Re: 商品持仓排名研究

#3

帖子 dapanji » 2019年 9月 23日 16:05

tmtmaya 写了:
2019年 9月 23日 15:56
筛选和择时,感觉是一回事啊。
筛选两个字用得不太好,用优化可能会更好

比如均线MA
前者将它优化成EMA甚至“更高级”的均线,即优化具体的公式和参数;
后者只用单均线或者双均线,然后各种参数都拿进模型,通过一定方法,在不同时点采用不同参数。
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Re: 商品持仓排名研究

#4

帖子 dapanji » 2019年 10月 18日 10:31

停了很久,继续
还是说些虚的

持仓排名实际上也有参数
1、取前几名?第1名,绝对主力;前5-10,比较大的主力资金;前20,能拿到的最详尽数据。(使用前多少名的参数)
2、用多头、空头还是多-空的数据?用绝对数还是每天增减仓数据?(使用什么样的计算公式)
3、回看多少天的数据?每天的权重一样吗?(使用多少天的参数)
……

要测试才能回答这些问题。
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Re: 商品持仓排名研究

#5

帖子 dapanji » 2019年 10月 29日 11:29

dapanji 写了:
2019年 10月 18日 10:31
停了很久,继续
还是说些虚的

持仓排名实际上也有参数
1、取前几名?第1名,绝对主力;前5-10,比较大的主力资金;前20,能拿到的最详尽数据。(使用前多少名的参数)
2、用多头、空头还是多-空的数据?用绝对数还是每天增减仓数据?(使用什么样的计算公式)
3、回看多少天的数据?每天的权重一样吗?(使用多少天的参数)
……

要测试才能回答这些问题。
拖得有点久,昨天突然发现上个月写这个话题时,其实已经把程序写的差不多了,昨天再补充了一下,调试参数运行了一组结果:
1、目前取前20名
2、取 多-空 的每天增减数据
3、回看5天,每天权重一样
假设换手费用为0(目的是看因子是否有效)
测试结果:
2010-2016,前几年收益很低,从14年起变得很有效
2010-2018,扩展两年,依然有效,但是曲线开始变平,最后一段有回撤
2011-2019.09(从2010开始,会选入旧的fu,成交量低,程序会产生bug),依然有效,接近最高净值结束,但曲线开始变平
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Re: 商品持仓排名研究

#6

帖子 tmtmaya » 2019年 10月 29日 11:39

不分品种去做?
中粮这种天然空头,也计算在内?
永安这种在黑色系上的明灯不占更大权重?
混沌这种短线持仓的也计算在内?
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Re: 商品持仓排名研究

#7

帖子 dapanji » 2019年 10月 29日 13:36

tmtmaya 写了:
2019年 10月 29日 11:39
不分品种去做?
中粮这种天然空头,也计算在内?
永安这种在黑色系上的明灯不占更大权重?
混沌这种短线持仓的也计算在内?
1、全品种
2、后面的几个假设,能量化成公式,都可以测试
(个人认为,没必要针对某些品种的一些特性去局部优化,因为会过拟合;要改,全体一致改,这样统计意义更大)
1)天然空头也计算在内,因为他不是每天巨额进出,所以影响未必比活跃席位更大。另外,除了多-空,也可以用空头变化量作为因子。目前只是用了诸多可能性中的一种去测试。
2)永安明灯:有人测试过效果并不会更好。
3)短线持仓:排名因子很可能也是短线持仓
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Re: 商品持仓排名研究

#8

帖子 dapanji » 2019年 10月 29日 13:50

因为没加手续费,所以资金曲线看起来还可以

如果从11年开始单利计算,大概18%一年,最大回撤-13%
从14年开始,大概25%一年

假设每周换手100%,手续费单边万五,双边千一,滑点也算千一,那么一周费用0.2%,一年10%!

单独用于实盘肯定有问题
要么继续优化公式(使用方法),要么结合别的因子。
结合别的因子肯定要试的,优化也会进行,但尽量避免搞得太复杂,造成过拟合。
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Re: 商品持仓排名研究

#9

帖子 dapanji » 2019年 10月 30日 10:28

一些还没处理好的细节
1、目前用的是主力合约持仓量,对于换月比较频繁的品种(金属),实际上应该用全合约或者成交量(持仓量)最大的两个合约的数据会更合适
2、持仓靠前的主力如果大幅减仓,跌出前20,容易导致数据失真,即昨天前20减仓力度大于本日前20减仓力度,但目前的数据默认使用后者。我认为这种事情发生频率较低,影响不大。
……
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Re: 商品持仓排名研究

#10

帖子 Amoresvoce » 2019年 10月 31日 13:34

是数据不全吗,还是成熟之后的市场特征?、看文化上国外期货比如原油即使是在趋势时候成交量持仓量也基本不会比平时增加?、而国内趋势和成交量持仓量相关性却高很多?、

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