通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

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dapanji
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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#11

帖子 dapanji » 2019年 9月 03日 21:37

续上,初次简单地使用资产组合有效前沿理论,计算得到的两种组合,比主观指定的组合差,原因可能如下

1、使用方法没对。流程出错。
2、可能应该参照主观指定权重的流程,先在类内优化,再在类间优化一次。
3、这种方法不适合运用在“单品种多因子”模型中,进行因子权重优化。

目前尚未搞清楚是哪种原因。明天再研究和测试。

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#12

帖子 dapanji » 2019年 9月 03日 21:59

dapanji 写了:
2019年 9月 03日 21:28
https://ww2.mathworks.cn/videos/getting ... 68762.html

跟着这个视频简单地做了些模仿。
记录一下几个主要步骤:
1、输入市场数据
2、生成资产组合
3、计算均值和方差
4、设置投资限制
5、优化投资组合

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#13

帖子 tmtmaya » 2019年 9月 04日 00:57

17年之后,大部分策略都不好使了,市场缺失波动率,也没有持续性大行情,就今年大行情的品种多一点。
狐狸大叔

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#14

帖子 dapanji » 2019年 9月 04日 09:37

tmtmaya 写了:
2019年 9月 04日 00:57
17年之后,大部分策略都不好使了,市场缺失波动率,也没有持续性大行情,就今年大行情的品种多一点。
整体波动率是下来了。

但市场局部机会也挺多的,只不过各品种方向不同,行情发动时间不同步,所以还要选品种,不容易把握。
而且往往下决心拿住, 就是亏大钱的机会 @onion6@

即使螺纹钢,也有行情,不过以前生效的方法或者指标效果变差了。

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#15

帖子 tmtmaya » 2019年 9月 04日 10:15

是的,尺度变小,时间变短是大趋势吧,
毕竟博弈市场,时间空间两个维度的较量,天平一倾斜,就快速到达平衡位置。
能选对大行情的品种,也就没必要去做单一品种了。
狐狸大叔

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#16

帖子 dapanji » 2019年 9月 04日 11:11

dapanji 写了:
2019年 8月 29日 14:44
首先是这一篇
https://cloud.tencent.com/developer/article/1395644

里面比较详细地讲述了原理,还附有python代码,感觉看完这一篇,再自己动手实践一下,基本上就足够了。

不过我主要用的是Matlab,所以再看看有没有相关的文献和示例。
掌握方法以后,我会尝试套用到螺纹钢的模型上进行优化。
使用Matlab复现了一下这篇文章所述的内容
可能由于曾经分红,价格复权(但又没有完全准确复权)过,所以计算所得数字不完全一样,但总体结论一样:
要夏普比率高,不买Google,要低风险,大仓位买Google

把这个方法套在股票和商品因子上进行权重配置,也许不太对

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#17

帖子 dapanji » 2019年 9月 04日 11:27

tmtmaya 写了:
2019年 9月 04日 10:15
是的,尺度变小,时间变短是大趋势吧,
毕竟博弈市场,时间空间两个维度的较量,天平一倾斜,就快速到达平衡位置。
能选对大行情的品种,也就没必要去做单一品种了。
所以为什么要用因子投资
只要因子有效,基本上能选中有行情的品种,权重未知而已。
实际上避免了选不中品种的尴尬。

另外,将商品按某种特性组合成因子去投资,好处是,变成了一个净值曲线(很可能)稳定向上的标的,省去了判断方向的烦恼。

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#18

帖子 tmtmaya » 2019年 9月 26日 19:48

因子之间好像也是互相影响的,当某个因子过了某个值的时候,另一个因子就会受影响,
比如,库存足够低的时候,市场就不会去关注供应。利润足够低的时候,市场也不会去关注库存。
我举的例子不一定准确,但感觉好像有这么一层关系在里面,
可以搞一个复杂的模型,通过相关性,最后得出当下有效的因子。
不过,搞来搞去,最后还是要落到图形上,所以,还是你之前投票那种模式简单易懂一些~~~
狐狸大叔

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#19

帖子 dapanji » 2019年 9月 27日 13:46

tmtmaya 写了:
2019年 9月 26日 19:48
因子之间好像也是互相影响的,当某个因子过了某个值的时候,另一个因子就会受影响,
比如,库存足够低的时候,市场就不会去关注供应。利润足够低的时候,市场也不会去关注库存。
我举的例子不一定准确,但感觉好像有这么一层关系在里面,
可以搞一个复杂的模型,通过相关性,最后得出当下有效的因子。
不过,搞来搞去,最后还是要落到图形上,所以,还是你之前投票那种模式简单易懂一些~~~
说得没错,因子之间有相关性,所以我介绍的这个方法里面,有个中间步骤是要计算它们的协方差。
关联性越大的资产(因子)合起来以后的总权重会变得越小。

至于投票模式,最近跑起来确实一般,不知道是不是因为震荡的原因
反而是橡胶的短线模型跑得还可以(说白了其实主要是吃期现的基差)

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Re: 通过投资组合理论 探究因子组合优化方法

#20

帖子 tmtmaya » 2019年 9月 27日 14:09

我觉得,这个模式有点工业化流水线的味道,懂得人不需要搞这个,
完全是给不太懂的人,去按图索骥进行操作的~~~
狐狸大叔

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