获益良多
Walkerchen2010的点滴记录
Re: Walkerchen2010
刚刚听完，感觉金融帝国前辈的信念好强，真是完完全全相信且执行趋势跟踪策略。听完受益良多，多谢陈哥分享！walkerchen2010 写了: ↑2022年 3月 05日 16:58今天才完整的听到了金融帝国在2014年8月30日在清华大学的讲座全文。
讲的真是不错，仔细听了2遍，对我来说，还是有些新的启发和认识。
边听并录音成一个文件了，总共58分钟54秒。
诚实的思考确是人生一大乐趣
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walkerchen2010
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Re: Walkerchen2010
客气了。金融帝国是走的纯粹的趋势跟踪，据我所知，没猜错的话，金融帝国早期就是使用很简单的双均线交叉策略。曾老师 写了: ↑2022年 3月 08日 16:22刚刚听完，感觉金融帝国前辈的信念好强，真是完完全全相信且执行趋势跟踪策略。听完受益良多，多谢陈哥分享！walkerchen2010 写了: ↑2022年 3月 05日 16:58今天才完整的听到了金融帝国在2014年8月30日在清华大学的讲座全文。
讲的真是不错，仔细听了2遍，对我来说，还是有些新的启发和认识。
边听并录音成一个文件了，总共58分钟54秒。
金融帝国对我个人的影响很大，我后来尝试去加他的qq，结果没加上。他后来很少出现在网上了，也很少写书或参加讲座论坛什么的。
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walkerchen2010
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Re: Walkerchen2010的点滴记录
<转帖>
七禾网3、在这量化交易的十多年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？
高健：最开始的时候，学习研究了近几十年以来，海内外近百种交易模型，通过不断叠加策略、优化参数、拟合行情，希望能找到一个战胜市场的圣杯，导致模型越做越复杂。后来发现走不通，又开始往简单走，近年加入了“资金管理模块”和“主动回撤管理模块”，并不断改进，效果很好，模型逐渐走向成熟。
总体来说，就是策略从各种技术指标叠加的多因子模型不断做减法，到量价精简因子模型。
七禾网5、我们了解到，您从2012年至今每年保持正收益，这10年中也曾有过2017、2018年等量化交易比较难做的年份。就您看来，您能做到长期稳健盈利的关键是什么？
高健：我认为关键是资金管理与对交易信仰的坚守。正所谓，“一时盈利者众，长期盈利者寡”，严格有效的风险管理体系决定了期货投资的成败；坚守自己的交易信仰，一致性地执行期望值为正的占优策略，终会被市场奖励。
七禾网9、2020年以来，期货行情波动巨大，今年受国内外形势的影响，市场仍然保持着很高的波动率。尤其是近期的大幅震荡行情，中长线策略可能会来回大幅止损。请问您是如何控制回撤的？
高健：近两年来各种“黑天鹅”和“灰犀牛”的事件频繁出现，导致行情波动变大、多空周期切换加剧，对趋势跟踪的策略带来一定的挑战。因此在2021年为了更主动地控制回撤与平滑资金曲线，我们在原有模型的基础上开发出“主动回撤管理模块”。这个模块具有两大功能：一方面，模型会自动根据波动率因子构建有效价格区间，对短期价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易，从而减少交易损耗，降低交易成本，提高交易绩效；另一方面，在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。自加入了该模块以来，投资绩效整体的回撤更小，收益更大。
七禾网12、随着市场参与者专业度的提高，以及行情节奏的变化，就您看来，根据技术指标做的交易策略，以及思路较粗放的交易策略，盈利效益是否在下降？对此您有什么对策？
高健：随着市场参与者专业度的提高，竞争也更充分，传统趋势策略的盈利效率确实在下降。因此，我们也在丰富策略与升级优化现有模型，而上述所提到“主动回撤管理模块”就是其中之一。自去年加入亿佳信后，我们构建了专门对应量化交易的“资金管理模块”，从总仓位到各品种敞口风险进行更精细化管理，进一步的有效执行具体交易中的资金管理细则。同时我们会继续保持与市场上优秀的交易团队深度交流研发新的交易策略，从而保持我们的竞争优势。关于“主动回撤管理模块”，它的原理是根据波动率的因子，构建价格区间。一方面对价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易；另一方面在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。此模块运行至今，还没错过一些大的单边行情，偶尔会出现“平早了”的现象。但从长期的回测数据和实盘交易来看，整体的收益不但没有减少，回撤反而更低。
七禾网3、在这量化交易的十多年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？
高健：最开始的时候，学习研究了近几十年以来，海内外近百种交易模型，通过不断叠加策略、优化参数、拟合行情，希望能找到一个战胜市场的圣杯，导致模型越做越复杂。后来发现走不通，又开始往简单走，近年加入了“资金管理模块”和“主动回撤管理模块”，并不断改进，效果很好，模型逐渐走向成熟。
总体来说，就是策略从各种技术指标叠加的多因子模型不断做减法，到量价精简因子模型。
七禾网5、我们了解到，您从2012年至今每年保持正收益，这10年中也曾有过2017、2018年等量化交易比较难做的年份。就您看来，您能做到长期稳健盈利的关键是什么？
高健：我认为关键是资金管理与对交易信仰的坚守。正所谓，“一时盈利者众，长期盈利者寡”，严格有效的风险管理体系决定了期货投资的成败；坚守自己的交易信仰，一致性地执行期望值为正的占优策略，终会被市场奖励。
七禾网9、2020年以来，期货行情波动巨大，今年受国内外形势的影响，市场仍然保持着很高的波动率。尤其是近期的大幅震荡行情，中长线策略可能会来回大幅止损。请问您是如何控制回撤的？
高健：近两年来各种“黑天鹅”和“灰犀牛”的事件频繁出现，导致行情波动变大、多空周期切换加剧，对趋势跟踪的策略带来一定的挑战。因此在2021年为了更主动地控制回撤与平滑资金曲线，我们在原有模型的基础上开发出“主动回撤管理模块”。这个模块具有两大功能：一方面，模型会自动根据波动率因子构建有效价格区间，对短期价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易，从而减少交易损耗，降低交易成本，提高交易绩效；另一方面，在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。自加入了该模块以来，投资绩效整体的回撤更小，收益更大。
七禾网12、随着市场参与者专业度的提高，以及行情节奏的变化，就您看来，根据技术指标做的交易策略，以及思路较粗放的交易策略，盈利效益是否在下降？对此您有什么对策？
高健：随着市场参与者专业度的提高，竞争也更充分，传统趋势策略的盈利效率确实在下降。因此，我们也在丰富策略与升级优化现有模型，而上述所提到“主动回撤管理模块”就是其中之一。自去年加入亿佳信后，我们构建了专门对应量化交易的“资金管理模块”，从总仓位到各品种敞口风险进行更精细化管理，进一步的有效执行具体交易中的资金管理细则。同时我们会继续保持与市场上优秀的交易团队深度交流研发新的交易策略，从而保持我们的竞争优势。关于“主动回撤管理模块”，它的原理是根据波动率的因子，构建价格区间。一方面对价格波动过于剧烈的行情主动进行交易信号过滤，避开一些无效交易；另一方面在账户迅速盈利的时候主动止盈，保护我们的利润。此模块运行至今，还没错过一些大的单边行情，偶尔会出现“平早了”的现象。但从长期的回测数据和实盘交易来看，整体的收益不但没有减少，回撤反而更低。
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walkerchen2010
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Re: Walkerchen2010的点滴记录
量化交易怎么进行风险对冲？
ChatGPT的回答：
量化交易是利用数学模型和计算机技术进行股票、期货等交易的方法。风险对冲是一种投资策略，旨在减少参与市场的投资组合所面临的风险。在量化交易中，对冲策略通常包括以下几个步骤：
定义风险指标：量化交易的第一步是定义一个或多个风险指标，以衡量交易风险的大小。最常见的风险指标是价值波动率，即股票或期货价格的标准差。其他常用的风险指标包括收益率偏度和峰度。
量化交易策略的建立：建立量化交易策略，通常涉及使用历史数据对市场进行回测，以验证策略的性能。基于历史研究数据构建的策略并不能完全预测未来市场的走向，但可以为交易决策提供更有根据的参考。
风险对冲的实施：在量化交易中，风险对冲主要通过衍生品（如期货合约或期权）进行。对冲的方法包括相反方向交易（例如，如果一个量化策略暴露于上涨股票市场的风险，可以通过建立一个卖空市场指数的头寸来对冲）或使用期权等工具来保护策略。风险对冲的目的是减少交易组合的风险暴露，以实现更稳健的回报。
监控和调整：对冲策略需要不断跟踪和监控，以确定是否需要调整交易组合的权重，或者是否需要更新对冲策略以适应市场环境的变化。交易员需要在不断调整策略和对冲的同时保持一定的系统稳定性和规律性，以防止过多的操作对系统的盈亏产生不利的影响。
总的来说，量化交易中的风险对冲旨在保护投资组合的价值，并最大化回报。这需要贯彻一个明确的战略目标、严密的分析和严格的风险管理。
ChatGPT的回答：
量化交易是利用数学模型和计算机技术进行股票、期货等交易的方法。风险对冲是一种投资策略，旨在减少参与市场的投资组合所面临的风险。在量化交易中，对冲策略通常包括以下几个步骤：
定义风险指标：量化交易的第一步是定义一个或多个风险指标，以衡量交易风险的大小。最常见的风险指标是价值波动率，即股票或期货价格的标准差。其他常用的风险指标包括收益率偏度和峰度。
量化交易策略的建立：建立量化交易策略，通常涉及使用历史数据对市场进行回测，以验证策略的性能。基于历史研究数据构建的策略并不能完全预测未来市场的走向，但可以为交易决策提供更有根据的参考。
风险对冲的实施：在量化交易中，风险对冲主要通过衍生品（如期货合约或期权）进行。对冲的方法包括相反方向交易（例如，如果一个量化策略暴露于上涨股票市场的风险，可以通过建立一个卖空市场指数的头寸来对冲）或使用期权等工具来保护策略。风险对冲的目的是减少交易组合的风险暴露，以实现更稳健的回报。
监控和调整：对冲策略需要不断跟踪和监控，以确定是否需要调整交易组合的权重，或者是否需要更新对冲策略以适应市场环境的变化。交易员需要在不断调整策略和对冲的同时保持一定的系统稳定性和规律性，以防止过多的操作对系统的盈亏产生不利的影响。
总的来说，量化交易中的风险对冲旨在保护投资组合的价值，并最大化回报。这需要贯彻一个明确的战略目标、严密的分析和严格的风险管理。