分享传奇投资大师Howard Marks如何用概率赔率思维去投资 (一)

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Jay哥的自由职业之旅
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分享传奇投资大师Howard Marks如何用概率赔率思维去投资 (一)

#1

帖子 Jay哥的自由职业之旅 » 2024年 3月 27日 16:18

在他17岁时,Howard受到一本书极大启发。
“Decisions Under Uncertainty: Drilling Decisions by Oil and Gas Operators” 由Grayson, C. Jackson所写,影响了他的一生,到将来如何为一家千亿基金做投资决定。

在里面Howard学会一个道理。
我们只能根据"所知道的"做出最好的决定,
但决定的成功却很大程度上,
受到以下因素的影响:
一.我所缺乏的相关信息
二.随机性的运气

但大部份会常用结果来否定自己的过程。
而其实输赢只是考虑你决策质量的一种"信号",
什么去衡量一个决定是好的,
并不是由结果来决定。

一个好的决定是来自于一个优质的思考过程,
而过程中要准确地运用到我们的认知,
而"认知"其实是看到自己"无知的状态"
我们必须知道没有任何策略令我们必嬴,
提升决策质量可增加胜率但不是保证。
但一个好的扑克玩家和好的决策者,
他们之间的共通点在于,
他们非常欢迎世界的不确定性和难预测性,
他们不会把注意力放在如何"确定",而宁愿反过来想
自己对一个结果有多么的不确定?
然后根据不同可能去制定想法。

这就涉及衡量不同可能的结果,
- 比如你手上的牌如何
- 你有多少条路可以获胜
- 你有多需要配合外面的牌如果你要嬴

简单一句
“谁嬴率最高?”
但绝大部份人的问题是
考虑问题时停留了在这步
他们遗漏了问题的很大一部分
也许还有更重要的部分
“赔率哲学”
下一期我们继续分享

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