随便写点

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#1971

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 20日 20:04

今年私募增量资金1.23万亿,所以,不是公司好,只是钱太多。
坚决远离高估值的成长股,坐等明年风格切换。
狐狸大叔

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Re: 随便写点

#1972

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 21日 09:45

今年行情走完,个人觉得,之前忽视的宏观还是很重要的,
宏观增量还是减量,这基本决定了一年的方向。
狐狸大叔

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#1973

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 23日 13:27

锦欣生殖医院就在我家旁边,前几年因为辅助生殖问题,同事也光顾过,我也很了解里面的情况,这个行业都很了解,
锦欣前两年业绩也还不错,但就是不涨,今年二三季度,基金开始重仓,上上周高瓴也进去了,股价一下就拉了,
资本的本质还是资金游戏,一个公司好与坏,大家都看得到,没有那么多非有效性,还是看风往哪边吹。
宏观也是如此,宏观增量,钱往里面堆,再垃圾的也能找出利好,宏观减量,资金是存量博弈,那就难做了。
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#1974

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 23日 14:32

期货最大的问题是,因子有效性延续的时间很短,一个消息对市场冲击也就几分钟,一个供需失衡对市场影响也就一个月,
很难有确定性高,影响时间又特别长的因子。

螺纹对关键价位的敏感度很高啊,3500,3600,3800,4000~~~
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#1975

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 24日 00:38

tmtmaya 写了:
2020年 11月 12日 14:54
好久没关注黑色了,今天看了看,其实都不用看,
最近需求好,加上冬季减产,库存降得快,螺纹利润肯定得涨,
不过,现货4.500的利润,盘面2.300的利润,差不多等于旺季的利润了,
这在冬储面前,肯定是站不住的,螺纹迟早跌,就算冬储拖市,盘面也得打到成本价附近去,
就看是冬储下跌,还是和往年一样,扛到明年2、3月份下跌了。
不过1月合约还有2个月交割,现货一直托着,1月合约还得去补贴水,也难跌。
5月合约在成本价附近,可能最好的交易策略反而是等现货下跌后做多05。
裸空01.05好像都不太舒服,除非到明年2、3月份,现货都没有调整,05又补了不少贴水,
那这种情况下,倒是可以在2月份左右去做空05合约。
之前说的这个机会好像要来了
狐狸大叔

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#1976

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 24日 10:10

铁矿表示要补库,焦炭表示利润高,螺纹说,嗯嗯~~~
这五年的螺纹,每年就3月份和9月份左右会跌深一点,其它时间盘面打到成本就企稳了,
钢厂爸爸的话语权还是挺重的,其它时间不会轻易去打原料的价格,
虽然盘面原料倒是经常深跌,深贴水,但现货还是挺稳的,
于是在有需求的时间段,现货价格总是被托着,
几年前螺纹有过几百点的深贴水,后来补起贴水来,让空头叫苦连天,之后就很少出现近月几百点贴水的情况了,
除了年末淡季,螺纹缺货,现货暴涨,让贴水大一些,其它时间,空头都不怎么敢去动螺纹,钢厂还是惹不起。
而且螺纹是个很神奇的品种,14,15年大环境那么差的情况下,螺纹跌到1600点,
其实也只是供应太多了,需求并没有减少,今年疫情这么严重,国家稍微放开信贷,螺纹需求就爆发,
国家经济和螺纹基本是绑定的~~~
上次由 tmtmaya 在 2020年 11月 24日 21:35,总共编辑 1 次。
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#1977

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 24日 20:59

钢铁股最近好像也涨得很不错,难道证券大佬觉得明年钢企的利润会大幅度改善?
今年库存这么高,还停工了2.3个月,库存都给消化掉了,明年全球经济回暖,钢铁的需求只增不减,利润会大幅度增长?
那我现在开始无脑做多钢材,明年会能喝点汤么?
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Re: 随便写点

#1978

帖子 dapanji » 2020年 11月 25日 08:26

tmtmaya 写了:
2020年 11月 24日 10:10
铁矿表示要补库,焦炭表示利润高,螺纹说,嗯嗯~~~
这五年的螺纹,每年就3月份和9月份左右会跌深一点,其它时间盘面打到成本就企稳了,
钢厂爸爸的话语权还是挺重的,其它时间不会轻易去打原料的价格,
虽然盘面原料倒是经常深跌,深贴水,但现货还是挺稳的,
于是在有需求的时间段,现货价格总是被托着,
几年前螺纹有过几百点的深贴水,后来补起贴水来,让空头叫苦连天,之后就很少出现近月几百点贴水的情况了,
除了年末淡季,螺纹缺货,现货暴涨,让贴水大一些,其它时间,空头都不怎么敢去动螺纹,钢厂还是惹不起。
而且螺纹是个很神奇的品种,14,15年大环境那么差的情况下,螺纹跌到1600点,
其实也只是供应太多了,需求并没有减少,今年疫情这么严重,国家稍微放开信贷,螺纹需求就爆发,
国家经济和螺纹基本是绑定的~~~
螺纹铁矿这两年基本上都是现货升水近月升水远月的结构。
多头上点杠杆不断移仓就赚不少了,和橡胶正好相反。
甚至连供需都不用看,哈哈

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Re: 随便写点

#1979

帖子 dapanji » 2020年 11月 25日 09:07

dapanji 写了:
2020年 11月 25日 08:26
tmtmaya 写了:
2020年 11月 24日 10:10
铁矿表示要补库,焦炭表示利润高,螺纹说,嗯嗯~~~
这五年的螺纹,每年就3月份和9月份左右会跌深一点,其它时间盘面打到成本就企稳了,
钢厂爸爸的话语权还是挺重的,其它时间不会轻易去打原料的价格,
虽然盘面原料倒是经常深跌,深贴水,但现货还是挺稳的,
于是在有需求的时间段,现货价格总是被托着,
几年前螺纹有过几百点的深贴水,后来补起贴水来,让空头叫苦连天,之后就很少出现近月几百点贴水的情况了,
除了年末淡季,螺纹缺货,现货暴涨,让贴水大一些,其它时间,空头都不怎么敢去动螺纹,钢厂还是惹不起。
而且螺纹是个很神奇的品种,14,15年大环境那么差的情况下,螺纹跌到1600点,
其实也只是供应太多了,需求并没有减少,今年疫情这么严重,国家稍微放开信贷,螺纹需求就爆发,
国家经济和螺纹基本是绑定的~~~
螺纹铁矿这两年基本上都是现货升水近月升水远月的结构。
多头上点杠杆不断移仓就赚不少了,和橡胶正好相反。
甚至连供需都不用看,哈哈
表达有点问题
大叔看供需,会有更好的买入卖出点
但是这种期限结构,移仓的展期收益率确实也不少

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Re: 随便写点

#1980

帖子 tmtmaya » 2020年 11月 25日 11:01

从供需也能理解展期的问题,远月的不确定,导致价格肯定围绕成本扰动,所以远近月价差基本也代表了商品利润,
黑色神奇的地方就在这里,需求总是能跳出来,远月又常年在成本价附近,随着时间的推移,这部分利润就经常能兑现了,
期限结构也代表了一个商品的宏观供需,只要宏观不变化,那么期限结构的利润是一直能提供的,
刚才想了想,其实只要配合一个期权做头寸保护,做期限结构,再分散分散,好像很无敌,
当然,我还不了解期权,可能做期权对冲在波动率小的情况下,还是会持续付出成本。
这里还可以衍生出另一个交易策略,就是远月的定价,时间越远的远月,价格越接近成本价,只要市场有明确定价,就很好做策略了。
再补充一点,如果做展期策略,还是应该选择那些宏观周期长的品种,而一些变化快的品种,如化工,鸡蛋几个月一变,做起来要难一些。
上次由 tmtmaya 在 2020年 11月 25日 11:11,总共编辑 1 次。
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